07_2021-06-02_【實戰操作】存股投資者
投資者屬性與目標差異
- 週期投資者與存股配息族群在投資決策上存在根本差異。
- 核心目標：存股配息族更像為退休進行準備，目標在退休前存到足夠資產，單靠現金流即可獲得豐厚報酬；週期投資者則著重掌握景氣循環的價差機會。
- 資金配置：週期投資者必須嚴格控管資金，掌握進場時點，避免資金提早用完，以完成金字塔式的向下攤平成本過程；存股配息族不關注資金投入速度，而關注最終累積的資產總額。
- 族群傾向：存股族偏向老年投資、想退休的族群，通常不願冒太大風險或等待景氣小循環 (通常需 2 到 3 年)，會從週期投資者轉向存股族以追求安定。
- 人生終點：人生最終追求安定，投資人終將需要一份穩定的資產提供穩健報酬，而非永遠追尋景氣價差的收益。
投資決策一：買什麼 (What To Buy)
- 存股配息族群主要選擇高股息 ETF，強調穩健與分散風險。
- 主流高股息 ETF：0056 (元大高股息) 和 00878 (國泰永續高股息)，主要產業為電子周邊。
- 金融電信類 ETF：00701 (國泰股利精選 30) 和 00713 (元大台灣高息低波)，主要持股包含中華電、中信金、國泰金等，產業永續性發展穩健。
- 原物料類 ETF：00730 (富邦台灣優質高) 和 00731 (FH 富時高息低波)，持股內容包含台化、台塑、南亞等原物料類型產業。
- 平均殖利率：上述 ETF 的年化殖利率普遍落在 4% 到 5% 之間。
- 個股風險管理：不建議直接購買單一金融股或食品股 (如中信金、蓮花石)，因個股風險可能導致退休財產化為烏有；購買 ETF 分散個股成本是最佳方式。
投資決策二：買多少 (How Much to Buy)
- 購買量基於「所得替代率」概念，目標是儲蓄足夠的存股總資產，確保退休後的現金流。
- 所得替代率定義：未來預計拿到的現金流水平，除以目前的薪資水準。
- 計算案例 (1)：月薪 $50,000，退休後勞保勞退每月給 $30,000，所得替代率為 60%。
- 終極目標：達成 100% 所得替代率，即退休後不工作仍可月領 $50,000。
- 資產回推計算：若目標是每月獲得 $20,000 投資回報 (年回報 $240,000)，以殖利率 5% 的 ETF 回推，存股總資產至少需有 $480 萬。
- 資金投入邏輯：存股更像是儲蓄，所得替代率越低，所需投入的存股總資產資金就越多。
投資決策三：何時買 (When To Buy)
- 遵循「週期均值回歸」態勢，利用價格相對低點進行集中配置。
- 判斷依據：依循週期均值回歸，參考 0056 元大高股息的周線圖。
- 集中投入時點：關注周值低於 20 的時段，平均每年大約會出現 2 次到 3 次的集中投入點。
- 操作策略：可將每月預計投入的資金 (如 $20,000 或 $30,000) 集中配置在周值相對較低的階段，以確保買到較便宜的價位。
- 隨時買入：由於存股目標是累積資產而非賺取價差，隨時或每月固定買入亦可接受。
