2025/09/14

• 美台股追蹤：
• 本週美股再度衝高，三大股市部位價格均創下新高，QQQ 周漲幅 1.84%，SOXX 漲幅 3.48%，006208 漲了 6%，過去幾個月，我通常是 2~3 週調整一次部位，維持現金比例，但最近股市部位上升速度有點快。
• 現在牛市已經走了三年，目前股市持倉接近八成，現金因股市部位膨脹，又壓回到接近 10%，雖然相對 4 月時，現金部位僅剩 4%，目前現金比例有放大不少，但我仍打算未來幾週，如果行情扶搖直上，持續調節股市部位，盡量讓現金比例回到 15% 的比例。
• 的確，這幾週乖離整個高檔鈍化，股市驚驚漲，但不會改變我的操作邏輯，未來的投入步調，主要針對情緒指標、乖離指標來做第一波投入，而是否要重倉，或是開啟股票質押後大舉投入，則持續觀察接下來的景氣指標是否向下鬆動。
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• 現在針對台灣市場來看，其實景氣走向、PMI 等指標，都已經透露出方向，只差何時正式進入全面緊縮，以及獲利進入年減，我相信距離重倉時間線，也不會太遠。
• 美債追蹤：
• 本週債券部位受惠降息預期，短中長期債券皆逐步上漲，不過我有好一陣子沒有加碼債券了，一方面是以美元計價的股債，過去幾個月，都是緩步上漲，部分台股計價的美債 ETF，則是受到匯率波動而下跌，但後續也開始回彈，目前波動仍不大，反而只要持有這些部位越久，無形中每季配發的股利，也可以當作累積現金部位。