2025/06/15

• 週五美股因中東戰事集體下跌，不過以週漲幅來看，表現並不差，SOXX 仍上漲 1.47%，QQQ 則小跌 0.56%，如果沒有這場衝突，標普創高並不難，不過，美股就算沒有這次中東利空，按照過去的推估，這兩個月乖離和情緒都已推高許多，就算現在有漲多休息、回調都很正常。
• 反過來說，由於戰事所影響的跌幅，如果回調夠大，反而有撿便宜的機會，歷次重大戰爭或入侵事件，如越戰、海灣戰爭、阿富汗、伊拉克、克里米亞到烏克蘭戰爭，雖然在事件發生當下股市常伴隨劇烈回跌，但往往不久後便迎來強勁反彈。
• 事實上，戰爭帶來的恐慌性回檔，通常是情緒驅動，而非基本面崩潰，市場在短期價格快速修正後，反而創造了相對便宜的進場時機。
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• 所以，目前下跌只是剛剛乖離見頂回調，沒什麼接倉的必要，大家也知道，隨著時間線越來越接近 2025 下半年，加上美股驚驚漲，這幾週稍微變得保守了些，已經有好一陣子沒買股票，但機會總是要等待的，對我來說，隨著景氣已擴張近三週年，除非再遇到一次 4 月那種驚人股災跌法，否則下次大規模佈建，基本要等景氣下行了，這次戰爭，可能一兩週就反映完了，乖離也不一定回調夠大。
• 所以，如果股市繼續膨脹，景氣擴張時間線變長，我會有一段時間無事可做，甚至現金部位只會越來越大，但按照過往經驗，景氣循環很難連續四年擴張，即便股市可能回調少，但終究會遇到景氣燈號下滑的時刻，我仍等待那樣的時機出現。
• 美債追蹤：
• 過去一週隨著五月通膨數據低於預期，10 年美債殖利率下跌 2.83%，債券部位小幅上漲，波動不大，目前舊有的股債部位續抱，開始預留每個月本業收入，放大現金部位，等待下一次的大行情與波動出現。