2025/06/08

• 美台股追蹤：
• 本週美股繼續上漲，QQQ 周漲 2%，接近歷史新高，SOXX 周漲 6%，距離高點仍有一段距離，但自低點上漲也超過 4 成，標普指數距離歷史新高僅剩 2.3%，但卻像撞到玻璃天花板，遲遲無法突破 6000 點這個心理關卡，儘管企業獲利還算穩健，經濟還沒陷入明確衰退，川普的關稅政策似乎也要塵埃落定，市場卻陷入一種「該漲不漲、想跌又不敢」的詭異平靜，情緒指標不高不低，市場處於在懷疑中。
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• 我在 4 月的佈建部位，已經調節差不多了，剩餘的占資產 7 成以上的美股部位，則是持續膨脹，不過，除非再遇到 4 月份這種大場面，接下來的中期回調，買入幅度恐怕會縮小，畢竟在牛市滿三週年的狀態下，景氣遇到庫存調整的壓力會越來越大。
• 當然，這不代表股市一定要下跌，做週期投資，不是判斷短期上漲和下跌，而是分辨高低基期，股市仍然有可能轉為樂觀追高，但過去幾年的中期回調，已經佈建了不少部位，接下來僅需舊有股票部位續抱，享受資產增值即可，但在牛市走滿三年時，適度預留些資金，等待庫存回調，或是大一點的利空衝擊再來做下一次買入，會較為適當。
• 事實上，即便隨著本波上漲，我陸續調節一些部位換取現金，但股市部位仍高達 7 成以上，代表大多數股票資產仍參與其中，這代表下一次的庫存回調，總資產部位會呈現較大波動，至於現金投完怎麼辦，我的想法是，到時等現金投完後，便會被迫開始質押股票換取資金，確保自己能一路從藍燈買到黃藍燈。
• 美債追蹤：
• 隨著週五非農數據優於預期，美債殖利率再度跳高，抑制債券價格，不過波動並不大，且總資產部位受惠股市膨脹，正在快速放大，目前重點在於預留現金。