2025/04/27

• 美台股市又開啟反彈之路，短線低點看來已經出現，市場基本處於量縮驚驚漲的格局，多數人仍保持相對懷疑，恐懼與貪婪指數以及美銀散戶情緒指標，都仍位居相對低檔，大多數人仍不願意上車，可能必須等到大盤陸續收復季線後，才會有新一輪買盤湧入。
• 過去一週，費半 (SOXX) 上漲 10%，QQQ 上漲 6.4%，006208 上漲 3.12%，距離相對高點還有一段距離。這次資產衝擊雖然相對大，但從低點計算，已經上漲了 10% 到 20%；至少就 4 月的左側佈建而言，本身的投資績效相當不錯。現在唯一的問題是，即便股價持續反彈，景氣擴張已接近三年，時間越來越不利於股價持續推升。
• 這次的急跌，由於跌幅過快，前三週幾乎打光了我的現金水位，從原本佔資產部位近 8%，到現在完全歸零。雖然成功攤低了成本價，且這些部位在短期內也有亮眼績效，但我目前僅剩下美債部位來應付可能發生的景氣回調，難免擔心是否有足夠資金來應對景氣下行週期的佈建。
• 因此，我的想法是，一旦情緒指標或乖離指標陸續回到 50 以上，打算出清至少一半 4 月份佈建的股票部位。這不僅是適度獲利了結，更是在景氣高位時，預留更多資金以備未來之需。
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• 至於債券部位，今年以來陸續出現了降息預期碼數增加，但殖利率卻不跌反漲的現象，這很明顯是受到市場針對美元資產集體拋售所致。因此，川普的確讓一到兩個季度內的資產價格呈現劇烈波動，但也正因為有這種劇烈波動，才有進一步的獲利空間。
• 這次抄底，雖然在現金用罄下賣出了一點短債，但多數美債部位仍按兵不動。要大幅動用這筆錢，一定要等到景氣指標下彎，比如 PMI、信號燈等指標進入低位時，才能動用。