2025/03/10
- 台美股追蹤：
- 過去一週，美台股市都在做顯著的周乖離回檔，現在不管是從乖離率、情緒指標來看，基本都是悲觀時期，所以即便現在已經陸續進入景氣高位，我仍願意在這個時間點，充分消耗既有的現金部位，這些現金長期不動，也會被通膨吃掉，更何況我的債券部位隨著股市佔比萎縮，已經接近兩成，即便未來景氣回檔，也不太缺股市抄底資金，所以更願意這個時間壓低現金部位。
- 從主觀想法來說，我認為美國景氣沒有衰退風險，庫存指標也還未來到過往高位，如製造業 PMI 為 54%，距離 2021 年的 68%，2017 年的 63%，2014 年的 58%，有一段距離，何況過去經驗即便 PMI 高點見到了，股市也不會就此滑落，反而是晚一年後進入榮景期，庫存指標似乎還沒有發生重大改變，比如國發會領先指標居然最近上彎。
- 從客觀做法來說，則是要預設最壞情況，由於現在是第三年牛市了，就算庫存循環，真的提前在景氣沒有迎來榮景期時回調了，那麼剩餘的債券資金，就是在這波循環的資金佈建，如果非系統性風險 (2000、2008)，那麼根據 2022、2018、2015、2011 經驗，跌幅兩成上下基本就是極限，只要規劃跌幅，準確投入資金，就可以成功買在景氣起漲點。
- 美債追蹤：
- 雖然美債過去一週也做了回檔，但相對今年以來高點，仍成功沖銷股市部位波動，也由於距離低點有一段距離，加上部位不小了，已經達到當時規劃的 20%，現在就是趁這波修正期壓低現金部位，美債沒有買入計畫。
