2025/02/10

• 美台股追蹤：
• 過去一週，美台股市皆持續震盪，僅費半 SOXX 乖離適度下滑，但也沒破前週低點，持倉按兵不動，川普仍然是市場波動的主因。
• 對美股來說，我的想法是，雖然科技股波動相對大盤來得大，但風險程度始終小於海外市場，因為課關稅的目的，始終是拉抬本國利益，降低海外利益，美元資產仍然是 2025 相對保本的資產。
• 事實上，不只在次級市場的美股，從實質的建廠、資本投入，美國自 2024 年起就持續創高，這種趨勢，我相信不會短期內結束，美股投資人未來幾年，仍是相對穩定的報酬來源，對台灣投資人來說，也只剩下匯率風險的問題。
• 的確，現在換美元實在很不利，那有兩種方式，一是買國內投信發行的海外 ETF，內扣費用會高一些，但至少可以參與市場，而且這些 ETF 都會做一些匯率風險的對衝，匯差影響沒這麼大，等到有一天美元走弱後，可以再考慮將 ETF 贖回，把台幣換回純美元資產。
• 另外一種，就像我，不管匯差為何，每個月季度就是定期換一些，美元貴或便宜都換，換久了，匯率風險就能夠消除，到時再從美股的資本利得賺回來報酬。
• 美債追蹤：
• 最近美債價格小幅反彈，但上漲力度有限，主要還是受到川普關稅戰的通膨侵擾，不過，從供給面來看，債券的確有好消息，在上週美國財政部公布的再融資計劃中，美國財政部將維持三個月的發債規模不變，這代表債券供給遠低於預期，川普的財政撙節計畫的確在實施，供給減少有利債券價格持穩。
• 所以當關稅戰取得談判成效，或是市場對關稅戰訊息已經無感時，反而有利債券價格保持穩定，現在就是處於一個，要漲漲不動，要跌跌不深的處境，那就繼續乖乖領息吧。