2024/08/12
- 台美股追蹤：
- 過去一週美台股市皆來到乖離極值，我依循過往預設跌幅進行佈建，不過才剛佈局沒多久，指數都做了相對大的彈幅，其實我原本的預判，是在 Q3 會經歷折磨漫長的中期回調，但這波股市下殺幅度比想像中快許多，我甚至覺得多數散戶投資者還來不及停損，股價可能又漲回來了，我還是會將中期修正做長時間的評估，只有股價再破底時才會持續佈建。
- 在本輪佈建中，投入幅度最大的，是追蹤費半的 SOXX，再來是追蹤台股的 006208，再來是波動相對沒這麼大的 QQQ，目前乖離皆有低檔拐頭上彎的味道，但按照過往的中期回調經驗，應該會類似於 2023 年 8~10 月的低檔乖離鈍化，這次是真的有點殺太急，我不會為了要把現金水位壓低，就急著一定要在最短的時間內投完。
- 當然，從目前景氣位階來看，已經不能說是衰退或復甦週期，所以只有加碼的空間，沒有一定要歐印的理由，按照過往經驗，在景氣低迷期 (如六個月未來 PMI50 以下)，通常已經買在景氣循環低點，這時候就是跌幅越重買越多，如今雖然不像是景氣繁榮格局，但至少已經擴張六個月，於是只有等回調的加碼空間。
- 那麼，我是不是就能保證，接下來按照庫存循環，至少還有一到兩年的擴張期，所以股市短期內不用擔心，我當然不會這麼武斷，比如 2020 年遇到新冠疫情，硬是把 2019 年開啟的庫存週期時間線打亂，並在年底重新開啟新週期。
- 所以，我的邏輯是，在沒有外部性衝擊的情況下，還有一些循環沒走完，但如果擔心週期已經走到擴張期，不願意讓自己成本價太高，也可以等待下一輪緊縮期，未來兩年內也總看得到，另外一種做法，就是直接投小部分資金參與市場，等待市場進入緊縮格局後，再把多數資金投入。
- 美債追蹤：
- 過去一週美債波動也相當劇烈，大股市重挫時價格曾大幅噴出，但隨著股市回彈又顯著回落，好處在於能夠沖銷股市重跌時的部分資產減損，不過現在這個位階，債券價格也比前幾個月高，並沒有太大動作，先安穩著領息幾個季度，這部分資產基本會等到景氣擴張期結束，股市缺資金抄底時才會全面售出。
- 當然，目前股債配置的用意，在於如果接下來符合我的預期，經濟呈現軟著陸，則股市維持牛市，債券則因降息預期保持緩漲，到時由於景氣極有可能進入繁榮格局，有新資金可能都會預留，或者適度投回債券進行再平衡，開始為可能到來的衰退期作準備。如果這輪經濟呈現硬著陸，股市進入崩跌長熊，雖然資產減損避免不了，我至少還有債券資產，除了沖銷總資產減損，也可以當作未來的抄底子彈，這都是資產配置的用意。
