2024/04/15

• 台美股追蹤﹔
• 過去一周，美股開始進入回檔，距離上一次 10 月建倉，這一次等了六個月，當然，乖離回檔不代表股價一定會崩跌，也有可能以盤代跌，股價在軟著陸下結束回檔。
• 目前費半的 SOXX 乖離下滑至 39，我開始加大建倉步調，目前的規劃是，要在本輪中期回調，把現金部位比例壓回到 10% 以下，確保資產能夠伴隨著景氣繁榮週期大放異彩，如果回調幅度不大，股市又重新進入乖離上行，那我也會把剩餘資金投回投資等級債和短債，當作類現金領取配息。 總的來說，我相信股市末升段仍未到來，最後幾次中大資金佈建，目標只有一個，那就是盡可能少持有現金，與其投入債券領息，也不要荒廢現金。
• 事實上，目前最為領先下跌的，是追蹤道瓊的 DIA，乖離從 100 以上，下滑至 8，雖然我更加相信生產力循環推動者，是由科技股的費半和那指主導，但特別擔心本輪回調幅度太低，於是也買了一些 DIA，也算是產業的一種分散。 至於台股的部分，內資真的太強了，乖離拉的比美股都高，說實在沒有甚麼介入空間，有些投資朋友可能因為沒有美股券商，覺得難以參與美股行情。 事實上，也可以藉由國內發行的海外 ETF，參與海外市場行情，比如像是 00830 國泰費城半導體，或者像是 00757 統一 FANG 等，不過內扣費用會較高，也要關注一下折溢價，台股我仍然會等到乖離顯著下滑時再佈建。
• 總的來說，我相信我們又終於等到了新一波中期回調，以 CNN 貪婪指數觀察，75 以上為樂觀，45 以下為保守，目前情緒已經有很大收斂，通常回調大概會接近一季，可以先規劃好時間與步調，將成本價攤低在低位，如果資金充裕者當然可以節奏快些，資金相對緊繃者，一方面可以投放慢一點，另一部分可在股市暴跌時，適度加槓桿參與行情，當然，前提必須是閒錢，不能有急需領出的用途。
• 美債追蹤：
• 過去一周美債跌幅其實也很大，TLT 跌了 1.2%，除了長債我持續買入外，也繼續加碼投資等級債，我的想法是，在今年底以前將債券部位買到近兩成，如果本次中期回調，股市回檔時間和幅度不大，我則會把資金買入短債，當作類現金，到時股市又出現大修正，可以售出短債來買入。
• 如果股市持續於高檔震盪，至少還有一些固定收益配息，台灣大部分發行的債券 ETF 都是季配息，其實相當穩定，當然，有些投資者會擔心，如果通膨再度上行，債券築底時間可能會拉長，但這是對短期交易者和僅持有債券交易者會擔心的問題，目前我的持倉仍然以股市為主，債券的目的在於對沖股市風險，讓我的資產波動度降低。