2024/02/26

• 美股美債台股追蹤：
• 過去一週美股持續上漲，QQQ 周漲幅 1.44%，SOXX 漲幅 1.82%，006208 漲幅 3.7%，績效持續創下歷史新高，這波算是滿標準的高檔鈍化，我相信我們正處於主升段當中，股價領先基本面 6~9 個月，獲利正在進入復甦期，股價則提前反映擴張期，當然，這不代表沒有乖離下調的機會來做佈建，只是很難短時間內進入崩跌段。
• 當然，獲利衰退結束，不代表消費衰退完全見不到，只是強勁的就業數據，很有可能穩住衰退的幅度，如果把美國實質經濟成長率 (消費面)，拿來與標普 EPS 年化增長率 (獲利面) 來做對照，過往仍然呈現高度的正相關性，如果真的會衰退，獲利絕對好不到哪裡去，今年的狀態算相當穩定。
• 當然，多數人並不是這樣想的，市場對今年景氣展望仍然缺乏共識，以美銀統計的問題顯示，當投資人被問到，目前處於漲個景氣循環週期，屬於哪個階段時，有 3 成人認為屬於復甦週期，3 成 5 認為處於擴張週期，27% 認為處於末升段，市場幾乎毫無共識，但正如格雷厄姆那句經典名言，從短期來看，市場是一台投票機，但從長期來看，它是一台稱重機。
• 台股也在新春開盤後持續創下史高，不過，主要還是由台積電帶動，如果觀察扣除台積電的加權指數，目前仍未突破前高，這樣的情況其實更加奠定著目前景氣復甦期的位階，台灣 1 月的出口年增率擴大至 18.1%，創下 2022 年 4 月以來的最大增幅，而出口總值 371.9 億美元，也創下歷年同月次高。
• 關於債券的部分，上漲彈幅也高達 1.2%，目前暫時停止佈建。