2024/02/05

• 美台股追蹤：
• 過去一週連回調都還沒等到，乖離又重新創高了，美股績效也創下新高，其中 QQQ 價格創下史高，主要由過去一週科技股財報貢獻，消費衰退還未到來，獲利衰退已經完全結束，目前標普 500 指數一半公司公布的財報，Q4 營收年成長 16%，連續四季正成長，事實上，獲利衰退早已在 2022 年 Q4 結束，當營收獲利創下史高，股價創高也是必然的事，符合我們過去的預測。
• 與此同時，當通膨目標越接近，聯準會的緊縮政策退場可能性也越大，按照聯準會點陣圖，今年將有 3~4 碼的降息預期，只是時間早晚的問題，流動性問題也即將緩解，除此之外，這次 FOMC 聯準會也提到有可能暫停縮表，預估 Q2 就有機會看到資產負債表縮減的速度放慢，這代表我們仍然可以對股市抱持樂觀。
• 台股的部分也一樣，近期乖離也在高位震盪，許多人認為台股即將挑戰前高，將會有重重賣壓，然而，對我來說，現在仍然不是高基期，從下方未完成訂單減客戶存貨來看，每一次處於負值，都是極佳的佈建點，而當指標高於 10%，則是有過度擴張疑慮，目前來看，僅僅才剛剛進入復甦。
• 債券部位上週也上漲了 2.44%，乖離停止下修，目前我也暫時停止佈建。目前整體市場相對詭譎，多數人想追不敢追，想空也不敢空，對我來說著要持續按照景氣指標，依循市場乖離，就不會有太大的問題，今年以來雖然只買了債券，但按照過往，必定還有兩到三次進行股票佈建的機會，只不過每一次的價位有可能會越修正越高，等到景氣正式進入繁榮期後，就不適合再做中大資金佈建了。