2023/05/02
- 美股追蹤：
- 過了一週，結果又彈起來了！我持有的 QQQ，在上週又創波段新高，有點嚇到，這回調也太短暫了吧？費半上週績效也補了一些回來，如果對照我從 2022 年來，建倉的成本價，QQQ 約 267 元，SOXX 約 330 元，如果以目前價位回測，QQQ 績效已經拉到近 20%，是本輪反彈以來最亮麗表現，SOXX 的績效則有 25%，相對前兩周績效稍微縮小。
- 不過，由於我的現金水位，這幾個月不斷堆高，導致實質總資產報酬，並沒有像股市這麼亮麗，事實上，這要從幾個層面來做解讀，首先是長期部位，也就是只買不賣的部位，這個部分從高點跌多少，我的資產減損就減損多少，但這種帳面虧損我不會在意，因為這些資產，我也嚐到了上一次牛市擴張，帶來的績效推升，只要我確定在基期高時，不斷調升我的現金比例，不大幅投入股市，就沒有太大問題。
- 而這輪熊市買入部位，也使得去年以來，我的現金比例接近四成，不斷抄底，一直來到一成後，最近兩個季度又開始上行回到兩成，我把我的資產從 2022 年底到現在做回測，整體漲幅約 13%，大概是美股績效的一半，你說怎麼比美股部位績效差？這很好理解，第一我總是要預留部分現金，當緊急預備金，所以資產報酬率肯定不會等於股市報酬率，如果歐印，想要完全貼合股市報酬，就要冒著沒錢抄底攤低成本價的風險。
- 所以，搭配兩成的現金部位、9% 左右的美債部位、加上過去已經大幅出清，僅留 3% 作為觀察名單的大宗資產，目前的資產報酬算是合理的。
- 美債追蹤：
- 五月份 FOMC 會議，是否是本輪升息循環，最後一次升息，就得看週四聯準會 FOMC 會議紀要的說明了，週一美債殖利率有跳升的跡象，我又適度佈局了一些 TLT，其實按照週期角度，我應該是隨著價格破底，公債殖利率上行時買入。
- 不過，一方面這波市場預期太強了，堅持維持下半年降息的看法，讓美債殖利率，無法跟隨基準利率上行，再來是最近現金比例上行過快，如果這時要做股債配置，也一定優先佈局債，因為基期夠低，加上從長週期，債券價格仍處於低位，這波美債雖然我也佈局了近 10% 資產，雖然比我預期買得少，不過回頭想想，投資也不可能把把對，雖沒買夠，有一定比例也夠了。
- 我相信未來幾個季度，債券表現就會越貼合過去經驗，根據過去經驗，當聯準會宣布最後一次升息後，幾乎所有公債都有推升效果，一路上漲至降息，降息當下，美國公債會受到避險單湧入持續推升價格，其他投資等級債、高收益債則會受挫，所以，我是以配置美國公債為主，其他債券我反而更願意以股市部位取代，一方面我基期也買得夠低，另一方面長期收益較債券高。
- 台股追蹤：
- 每年這個時間，我都會具體觀察我收到的股東會通知書，並整理今年預估領到的股利，當然，你也可以選擇報稅的時後來回顧，但那樣的話，時間就會隔太久，目前我還在陸續收到股東通知書，預估拿到的配息大概佔不到台股資產的 5%，後續會在宏觀部位或專題影片來跟各位報告。
- 因為我持有台股大多仍屬於權值型部位，殖利率不高，雖有一部分的高配息金融股、ETF，但大多都是當時為了未來每年穩定現金流，當孝親費或雜支，結果發現薪水好像就已經可以 cover 了，所以在這幾年，反而權值型投得比較多，不然股利領太多，繳稅也是一種負擔。
- 雖然去年我已經做了大幅佈建，但現金水位上升速度到我有點怕，台股已經沈寂太久了，不跌也不漲，按照過去經驗，周乖離在一年內，至少會有兩次來到 0 軸，去年十月後到今年以來都還沒發生，我等你！！
