2023/04/17

• 美股追蹤：
• 美股最近漲高休息，不過回調幅度很小，連能佈建的機會都沒有，從去年十月反彈以來，費半漲幅 42%，那指漲幅 17%，標普漲幅 15.4%，道瓊則有 14%，去年以來，我主要佈建是科技股的費半與那指，當時摔最重，現在也漲最兇，目前績效跟 4 月初差不多，保持在 17% 左右報酬，想來很有趣，現在美股還是衰退期，但股市居然已經反彈到這種位階。
• 我始終認為，2023 年是半信半疑中成長的一年，過去一年我的佈建，也絕不會因為短期的懷疑情緒而退出市場，表面上看，美國經濟正同時遭受通膨、衰退與金融緊縮，利空重重，不過，即便核心通膨仍高，卻也隱含勞動市場強勁，勞動市場強勁，也意味著經濟不至於進入重度衰退，而衰退幅度如果不大，金融緊縮就不至於造成大規模倒債，因為必需消費仍存在。
• 換句話說，這三大利空相互交集，互為因果又各自獨立，使美國經濟處於不好不壞，不太冷也不太熱的階段，正因如此，市場今年以來觀望盤明顯，市場不敢看空，卻又不追多。所以，我相信美股會緩慢的推升，一直到第四季復甦期，經濟數據大好，才會有過度樂觀的基期失控推高。
• 美債追蹤：
• 股市漲好高，真的下不去手買，現在回想，好在去年的量夠大，要不然右側怎麼買都覺得貴，債券我則是趁本波回跌，又少量佈局了些 TLT 長天期公債，我是一直很期待公債殖利率能重回前高的，但市場卻幾乎一面倒認為年底即將降息，使殖利率始終無法拉升。
• 往好處想，我的美債雖然沒有佈建至當時目標，達到佔總資產的 15% 以上，但也佈建了近 10%，如果真的如市場預期降息，債券回報肯定不錯，如果沒降息，那基本隱含經濟表現不錯，股市推升力道仍在，總資產預估在今年仍有不錯表現。
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• 台股追蹤：
• 台股雖然在過去幾天逼臨萬六，但都是中小的櫃買在漲，我持有的權值型 ETF006208 聞風未動，已經保持在 69 塊長達一個季度，快要無聊死了，由於最近兩季，現金水位不斷推高，美股科技股漲太高不敢追，原本想趁台股基期回調時少量投入機會，結果乖離居然連一整年都在高位。
• 從過去台股週乖離，通常位於低點時，都是不錯的買點，即便不是絕對低點，也是相對起漲點或當年度低點，比如 2020 年 3 月、2020 年 9 月、2021 年 8 月、2022 年 3 月、7 月和 10 月，這些時間點，如果搭配景氣週期來選擇投放資金大小，就能夠成功攤低成本價，比如 2020 年從衰退進入復甦期 (大資金佈建)，2021 年進入擴張格局 (預留現金)，2022 年上半年從擴張格局 (輕量投入，僅讓現金水位不要太高)，進入下半年收縮期 (左側大資金佈建)，一直到現在即將進入衰退週期。
• 今年我還未等到乖離大幅下滑，但我始終相信每年會有兩次到三次，週乖離來到低位的可能性，到時台股可能已經進入復甦期，我的大資金在去年已投入，但仍可以在復甦期將資金適量投入，避免預留過多現金，浪費資產效率。