2023/02/13

• 美股追蹤：
• 美股終於開始乖離見頂下彎，這波週線乖離，從去年 10 月份拉到現在，彈了近兩個季度，按照週乖離經驗，股市緩牛急熊，乖離向上時走得慢，乖離向下時跳得快，下一次週乖離來到低點位階 (ex.J 值跌回 0 軸)，大約也要花一到兩個月度，也就是 Q1 底到 Q2 初左右。
• 如果到時，股價逼臨前波低點或是破底，毫無疑問我一定加倉，畢竟這幾個月，現金水位一直上升，如果不投，資金效益會越來越差，反而拖垮資產報酬率。
• 不過，如果股市呈現的是高位盤旋，乖離指標一樣會逐步下滑，這時候成本價可能就沒有攤低空間，只適合較晚參與股市的投資者，或者還沒有買夠的投資人。
• 對我來說，過去一年買入的部位已經算大，從當前的績效來看，就知道成本價很低，這個時候買，反而會讓週期投資策略風險大增，所以股市真的不回跌，我可能寧願，將資產投回高利率的債券市場，也不願投在基期較高的股市上。
• 這段時間，美股報酬最為亮麗的表現就是上週，本輪熊市佈建的 SOXX，績效接近 3 成，QQQ 則有 14.6% 績效，本週適度拉回，費半週跌幅 2.3%，那指週跌幅 2.4%，我並沒有逢高調節，基本上，我會針對在熊市大佈建的股票資產做大幅調節，一定是景氣進入擴張週期的時候，到時點位肯定比現在還高，週期投資的策略是，長期看景氣決定大資金佈建，中期看乖離，決定投放時間點。
• 美債追蹤：
• 本週美債跌得可兇了，我持有的 TLT 跌掉 3%，績效下滑至 3.2%，聯準會這幾天的鷹派訊息的確達到部分作用，拉升了美債殖利率。
• 不過到目前為止，10 年期公債殖利率仍保持在 3.74% 左右，距離聯準會的基準利率 4.75% 仍有一段距離，老實說，上一次聽友會後，根本沒有買入美債的空間，我 TLT 的成本價約在 100.1 元左右，也就是 10 年期公債殖利率在 4% 的位階，我始終認為聯準會的利率水平，不會如市場預估般大幅調降，殖利率仍有上行空間在，我會在選擇價格更低時再投入。
• 台股追蹤：
• 台股本週動盪不大，週線跌幅僅 0.1%，甚至我持有的 006208 週線還上漲了 0.07％，短期而言，本週觀望盤更為明顯，大家都在等下週二的美國 CPI 是否會出現變數，當前小台仍保持在偏空氛圍，這有利台股持續盤旋。
• 不過，從長週期看，當前週乖離仍在高位，回檔可能性仍高，即便小台似乎讓台股有持續拉抬的方向，我仍抱持觀望態度，未來行情，不只有這段時間，過度炒作形成的通膨疑慮，3 月份麥卡錫訪台，也可能使外資系統單大幅撤離，至少上一次裴洛西訪台，台股硬是多跌了兩週才結束修正，等待再等待！
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